در پی حملات هوایی مشترک ایالات متحده و اسرائیل در تاریخ ۹ اسفند ۱۴۰۴ که به آغاز جنگ ۴۰ روزه (موسوم به جنگ رمضان) انجامید، اکنون و در شرایط پس از برقراری آتشبس دوهفتهای در اوایل اردیبهشت ۱۴۰۵، محیط اقتصاد کلان و نظام مالی کشور با چالشهای عمیق و بیسابقهای مواجه شده است.
صنعت تأمین سرمایه به عنوان حلقه اتصال بازار پول و بازار سرمایه، مستقیماً تحت تأثیر این شوکها قرار گرفته است. در همین راستا، شرکت تأمین سرمایه امید به عنوان یک نهاد مالی، با ریسکها و چالشهای زیر روبهرو میباشد:
اختلال کامل در بازار سرمایه و توقف طولانیمدت معاملات
مهمترین مسئله فوری پیشروی نهادهای مالی، توقف طولانی و بیسابقه بازار سرمایه است. بر اساس گزارشهای رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار و همچنین تحلیلهای داخلی شرکت، رویدادهای زیر در طول جنگ اخیر به وقوع پیوسته است:
تعطیلی بیش از ۵۰ روزه بازار: بازار سهام ایران از تاریخ ۹ اسفند ۱۴۰۴ و همزمان با آغاز جنگ، تاکنون به طور کامل تعطیل بوده است. به همین دلیل، فعالیت صندوقهای سرمایهگذاری «نوید انصار» و «بذر امیدآفرین» از زمان شروع جنگ تا این لحظه متوقف میباشد.
وضعیت صندوقهای درآمد ثابت و کالایی (از جمله طلا):** صندوقهای سرمایهگذاری درآمد ثابت «امید انصار»، «گنجینه امید ایرانیان» و «گنجینه مهر» از تاریخ ۹ الی ۱۷ اسفند ۱۴۰۴ (به مدت یک هفته) تعطیل بودهاند. همچنین صندوق سرمایهگذاری مبتنی بر کالای ایرانیان (زرافشان) از تاریخ ۹ الی ۲۴ اسفند ۱۴۰۴ متوقف بوده است. پس از پایان این مواعد، امکان خرید و فروش واحدهای این صندوقها برای سرمایهگذاران فراهم گردید. هدف از اتخاذ این سیاست، جلوگیری از افت شدید ارزش سهام در شرایط جنگی و در عین حال، حفظ امکان مدیریت نقدینگی از طریق صندوقها بوده است.
ابهام در زمان بازگشایی بازار: سازمان بورس و اوراق بهادار اعلام نموده است که چندین سناریو جهت بازگشایی بازار تدوین شده، اما تاکنون هیچیک از آنها به مرحله اجرا نرسیده است. این سناریوها شامل مواردی نظیر: معاملات محدود (صرفاً برای صندوقها)، تداوم توقف کامل، بازگشایی پس از برقراری آتشبس کتبی، و یا بازگشایی تدریجی در شرایط آتشبس بدون توافق میباشد.
توقف ارزشگذاری داراییها: به دلیل توقف طولانیمدت معاملات بازار، قیمتگذاری سهام شرکتهای پذیرفتهشده و اوراق بدهی عملاً غیرممکن گردیده و در نتیجه، محاسبه ارزش خالص داراییهای (NAV) صندوقهای سرمایهگذاری در حال حاضر امکانپذیر نمیباشد.
